Les investisseurs délient les valeurs liées à l'intelligence artificielle au profit de secteurs plus traditionnels, une tendance qui s'affirme depuis plusieurs semaines. Jeudi, à Wall Street, le Nasdaq 100 a perdu 1,6% pendant que le Dow Jones gagnait 1,1% et inscrivait un nouveau record. Le S&P 500, lui, est resté à l'équilibre, illustrant le tiraillement actuel des financiers : faut-il continuer à miser sur l'IA ou retourner vers des compartiments moins valorisés ?
Ce mouvement de rotation n'a rien de surprenant. Régulièrement, l'investisseur quitte les paris embouteillés et les stratégies de momentum pour aller voir si l'herbe est plus verte ailleurs. Comme le dit l'adage populaire, "c'est dans les vieux pots qu'on fait les meilleures confitures". Et effectivement, les secteurs dits "à l'ancienne" retrouvent une faveur certaine. En Europe, le Stoxx Europe 600 a gagné 1,4% pour atteindre un pic inédit, porté par la défense, la santé et la consommation. Le CAC 40 français a progressé de 1,6%, le DAX allemand de plus de 2%. Seul l'AEX néerlandais a clôturé dans le rouge, en raison de sa forte exposition aux semi-conducteurs via ASML, ASM International et BE Semiconductor.
Les statistiques du marché du travail américain pour le mois de juin ont joué un rôle clé dans cette orientation. Le taux de chômage a reculé à 4,2%, signe de la robustesse de l'économie. Cependant, les créations d'emplois ont été inférieures aux attentes, ce qui a été interprété comme une mauvaise nouvelle pour l'emploi, mais une bonne nouvelle pour l'évolution des taux d'intérêt. En effet, un marché du travail trop dynamique aurait pu inciter la Fed à relever ses taux pour contrer une inflation qui reste proche de 4%. Or, ce léger accroc a réduit les paris sur une hausse des taux cette année. Les marchés actions, qui n'aiment pas les hausses de taux, ont salué cette perspective.
Ce contexte a profité aux métaux précieux. L'or a gagné 1,2% à 4 176 dollars l'once, l'argent 2,0% à 62,27 dollars. Les métaux précieux n'offrent pas de rendement et souffrent donc des anticipations de hausse des taux. Le pétrole, quant à lui, ne rebondit pas après la purge consécutive au compromis irano-américain sur le détroit d'Ormuz. Le baril de Brent est à 72,22 dollars, en hausse de 17% depuis le début de l'année, mais en baisse de plus d'un tiers sur trois mois.
En Asie-Pacifique, le secteur technologique a pris le contrepied de la tendance américaine. Le KOSPI coréen a flambé de 5,4%, tiré par Samsung Electronics, pressenti pour fabriquer une puce d'IA sur mesure pour Anthropic. Au Japon, Kioxia a annoncé un projet de production de masse de mémoires de nouvelle génération pour l'IA, propulsant le Nikkei 225 de 1,3%. La Chine continentale et Hong Kong ont progressé d'environ 1%, l'Australie de 1,4% grâce au rebond du secteur minier. La narration autour de l'intelligence artificielle n'a donc pas dit son dernier mot.
Du côté des changements de recommandations, plusieurs analystes ont ajusté leurs objectifs. Goldman Sachs est passé de vente à conserver sur AP Moller Maersk avec un objectif relevé à 16 000 DKK. Jefferies a réduit l'objectif d'Arkema de 54 à 50 euros, tout en restant à conserver. Deutsche Bank a relevé son objectif sur Danone de 59 à 63 euros, maintenant une recommandation de vente. Morgan Stanley est passé de pondération de marché à surpondérer sur Galp Energia avec un objectif réduit à 22 euros. Stellantis a vu sa recommandation dégradée de conserver à alléger par HSBC, avec un objectif de cours abaissé de 5,50 à 4 euros.
En France, plusieurs entreprises ont fait des annonces. Alstom fournira 22 rames Metropolis pour la ligne 6 du métro de São Paulo, assemblées au Brésil. Safran se renforce au Mexique avec deux nouvelles usines à Querétaro et Chihuahua. Airbus co-dirige une levée de fonds de série D de 1,2 milliard de dollars pour Quantum Systems. Engie a remporté quatre projets majeurs de transport d'électricité au Pérou. GTT a signé une commande pour la conception des cuves d'un méthanier. Valeo renforce son usine d'éclairage d'Angers. Elis acquiert ServBrasil Soluções Em Lavanderia au Brésil. Pluxee annonce un chiffre d'affaires du T3 fiscal moins dégradé que prévu. BPCE et Nexity annoncent un partenariat dans la distribution de logements neufs. Eurazeo cède ses parts dans FST Hotels. Argan livre deux plateformes logistiques à Ferrero. Worldline et ING testent une transaction de paiement par IA en Allemagne. Touax annonce un nouveau financement. Genfit annonce la couverture et le remboursement d'un produit aux États-Unis.
Dans le reste du monde, Rheinmetall a chiffré l'impact de l'annulation du programme de frégates F126 à 12,8 milliards d'euros. HSBC a racheté 3 milliards de dollars d'obligations avant leur échéance. Julius Bär prévoit d'assouplir ses restrictions après l'affaire Benko. L'Allemagne va acquérir au moins quatre navires de guerre auprès de TKMS. Mips a accepté un accord transactionnel de 3 millions de dollars dans un litige de brevets. Cewe finalise la cession de sa division d'impression commerciale en ligne. En Amérique du Nord, Palantir accuse OpenAI et Anthropic de siphonner l'ADN des entreprises. Microsoft investit 2,5 milliards de dollars dans une nouvelle activité de déploiement de l'IA. Tesla lance le Model Y L à six places aux États-Unis. Rivian a relevé ses prévisions annuelles de chiffre d'affaires. Mark Zuckerberg admet que les agents IA progressent moins vite que prévu. Coca-Cola consulte les banques pour une introduction en bourse de ses activités d'embouteillage en Inde. Lockheed Martin est en pole position pour racheter Ultra Maritime. QTS, filiale de Blackstone, abandonne son projet de centre de données en Virginie. Ecolab acquiert CoolIT Systems pour 4,75 milliards de dollars. Les ventes de Ford reculent de 10,3% au second trimestre. En Asie, Anthropic serait en pourparlers avec Samsung pour une puce sur mesure. SoftBank louera des capacités de calcul dédiées à l'IA. TSMC obtient le feu vert pour son projet en Arizona. Kioxia prépare la production de masse de mémoires de nouvelle génération. Adani Enterprises prévoit de lever jusqu'à 1 milliard de dollars. BHP cède ses actifs de cuivre en Arizona. Commonwealth Bank of Australia supprime 170 postes. DBS s'associe à Samsung Securities.
Les lectures recommandées de la journée incluent des sujets variés : le capital de base universel, les marchés prédictifs, les fortifications au Sahel, l'introduction en bourse de KNDS, le rentier algorithmique, les paris d'initiés, la vague de rejet de l'IA, le sens de l'Odyssée, les shorts autorisés par la canicule, la communication de la Fed, les hôtels historiques, et la présidence Trump vue par deux journalistes du New York Times.
Source: Zonebourse News